撰文 | 张 宇股票配资代理网
编辑 | 杨博丞
题图 | 豆包AI
5月13日，联发科召开了以“全域芯智能，体验新无界”为主题的MediaTek天玑开发者大会2026（MDDC 2026），聚焦“无处不在的智能体化新体验”，发布了天玑AI智能体化引擎2.0、天玑AI开发套件3.0、RTP、虚拟几何体渲染等先进技术和解决方案，并现场展出与诸多生态伙伴的创新合作成果。
在全球智能手机市场步入存量博弈新阶段、生成式端侧AI加速向消费电子领域渗透、高端移动芯片竞争日趋白热化的行业大背景下，联发科通过集中展示其最新技术成果，清晰勾勒出一幅从智能手机到智能汽车、从IoT到AI基础设施的全场景蓝图，同时也对外传递出全力冲刺高端市场的信号。
图源：MDDC 2026
然而，联发科披露的2026年4月财务数据显示，其当月营收为467.4亿新台币，同比下降4.1%，环比大幅下降26.07%，创下过去12个月以来的单月营收新低。一边是营收持续承压，另一边则是“从单一芯片供应商向全场景AI基础设施提供商转型”的宏大愿景，押注智能体化究竟能否成为联发科的破局之法？
01、AI与游戏双轮驱动
MDDC 2026的主题可凝练为一个关键词：智能体化。在MDDC 2026现场，联发科董事、总经理暨营运长陈冠州作出明确判断：“智能体AI正在重构和升级越来越多的行业和应用场景。”这不仅是联发科对产业趋势的判断，更是其战略转向的核心。
AI无疑是本次MDDC 2026的主角。为顺应AI从基础生成式功能向智能体化演进的行业趋势，联发科正式推出天玑AI智能体化引擎2.0，完成了端侧AI底层架构的关键升级。该引擎依托天玑旗舰移动平台搭载的双NPU架构，兼顾算力释放与功耗控制，并搭载了自研天玑SensingClaw全时感知技术，实现低功耗状态下的环境感知、行为预判、数据采集，为终端设备构建主动感知、跨应用驱动的Agent OS（智能体操作系统）底层架构。
这意味着，一部搭载天玑旗舰移动平台的智能手机，不再只是被动等待用户的指令，而是可以进行全天候主动感知，预判用户需求，并自行拆解复杂任务，再调动多个应用协作完成。
为了降低开发者适配门槛，联发科同步发布了天玑AI开发套件3.0，针对开发者研发痛点完成四大升级：一是支持LVM模型可视化部署，模型部署与调优效率提升50%；二是新增Low Bit压缩工具包，可在保证质量的前提下将模型压缩率提升58%；三是新增eNPU开发工具包，使常驻轻载AI模型功耗节省42%；四是新增天玑AI Partner模型端侧转换助手，可将端侧大模型部署耗时缩短90%。
图源：MDDC 2026
除了AI技术的突破，联发科在移动游戏领域也带来了多项升级。在MDDC 2026上，联发科宣布天玑星速引擎迎来全面进化，从全星光影、全星响应、全星流畅三大层面赋能开发者，在移动游戏中实现媲美主机游戏的沉浸体验。
全新的Ray Tracing Pipeline（RTP）技术支持主机级光影效果和跨端屏幕外空间反射，能够真实还原复杂的光影细节。
与Unity中国旗下团结引擎深度适配的虚拟几何体技术，实现了在移动端实时渲染超过10亿级三角面的能力，在1.5K高分辨率下可保持1小时满帧运行，突破智能手机画面精细度上限。
此外，天玑倍帧技术3.0也得到全面升级，新增深度预测功能，支持144帧和165帧高刷新率，覆盖智能手机、平板和智能座舱等多平台；天玑LE Audio低延时技术实现了32毫秒超低延迟蓝牙立体声表现；天玑自适应调控技术5.0新增智能帧控与场景预判功能，能够根据游戏场景动态调整性能输出。
游戏是检验智能体化的最佳场景，AI与游戏深度融合，不仅是联发科构建差异化优势的关键，更是其向全场景AI基础设施提供商转型的破局点。
02、联发科仍面临诸多挑战
透过MDDC 2026密集发布的技术成果，不难发现联发科的底层发展逻辑已发生根本性改变，其摒弃了单纯堆砌硬件算力的发展路径，转而以端侧AI为核心竞争力，全面转向“芯片+工具+场景+生态”的全栈能力竞争。
尽管联发科展示出强大的技术实力和坚定的转型决心，但其仍面临着严峻的挑战。
首先，智能手机市场持续萎缩，导致联发科的核心业务遭受重创。
手机业务是联发科的核心业务，占营收的比例超过50%。然而，全球智能手机市场早已进入存量竞争时代，需求持续疲软。根据市场调研机构Counterpoint Research的数据，2026年全球智能手机SoC出货量将同比下降7%，2026年第一季度全球智能手机SoC出货量同比下降8%，预计第二季度将进一步出现双位数下滑。
智能手机市场的低迷对联发科的核心业务产生了负面影响。联发科2026年第一季度财报显示，其营收为1491.51亿新台币，同比下降2.7%，环比下降0.7%；营业利润为228.91亿新台币，同比下降23.8%；净利润为243.76亿新台币，同比下降17.4%；毛利率为46.3%，同比下滑1.8个百分点。联发科在财报中坦言，营收减少的主要原因是手机业务收入下滑抵消了智能设备平台的收入增长。如果手机市场不能在短期内复苏，联发科的业绩将继续承受巨大压力。
其次，先进制程成本飙升与产能制约，使得联发科面临巨大压力。
根据Counterpoint Research的预测，2026年智能手机SoC市场的高端化趋势非常明确，每三部智能手机中就有一部售价超过500美元，领先的高端SoC厂商预计将在2026年部分产品从3nm节点跨越至2nm工艺节点。
但先进制程背后暗藏成本压力。目前，台积电2nm制程晶圆报价已高达3万美元/片，较3nm制程上涨50%至66%，分摊至单颗芯片的制造成本将增加300至500元。叠加当前DRAM与NAND闪存价格持续大幅上涨，这对于长期依赖性价比优势的联发科而言，无疑是一个巨大的考验。
此外，台积电2nm制程的产能制约问题同样不容忽视。台积电2026年2nm产能已被全部预订，苹果、高通、联发科与AMD均在排队等待。台积电计划在2026年年底前将月产能提升至10万片，其中苹果作为最大客户已锁定约50%的产能，高通分得其次。在2nm产能处于爬坡阶段的情况下，优先级排在苹果与高通之后的联发科，究竟还能分到多少产能？
最后，AI ASIC业务短期内难扛创收大旗。
AI ASIC是专为AI任务定制的芯片，相比通用GPU，其在能效比和特定任务成本上更具优势，正成为数据中心算力的关键支撑。联发科副董事长蔡力行透露，联发科为超大型云端客户打造的首款AI ASIC芯片计划进展顺利，预计到2026年第四季末将贡献约20亿美元营收，较此前10亿美元的预估直接翻倍，到2027年更是有望达到数十亿美元规模。
这意味着，AI ASIC业务在短期内难以填补手机业务下滑带来的营收缺口。在手机业务持续承压的背景下，AI ASIC业务的增长规模尚无法有效支撑整体业绩的增长。
03、冲击高端市场依然不易
联发科仍是全球智能手机SoC市场的绝对王者。Counterpoint Research的数据显示，2025年，联发科以34.4%的份额位居全球智能手机SoC出货量第一，高通以25.1%紧随其后，而苹果为18.1%、紫光展锐为12.1%、三星为5.7%，分别位列第三至第五名。2026年第一季度，这一格局基本延续，联发科以33%的份额继续保持第一，其后分别是高通（24%）、苹果（19%）、紫光展锐（13%）和三星（7%）。
但在高端市场，竞争格局却呈现出截然不同的态势。截至2026年第9周，中国市场旗舰芯片出货量统计数据显示，若以联发科天玑9500的出货量为基准1.0X，则高通骁龙8 Elite Gen5机型出货量为2.2X，苹果A19芯片出货量为2.1X，苹果A19 Pro芯片出货量更是高达5.4X。若将苹果A19与A19 Pro合并计算，iPhone 17系列搭载的芯片累计出货量达到7.5X，是天玑9500机型出货量的7.5倍。
可见，在高端市场，高通和苹果的统治地位依然坚不可摧。联发科全球出货量第一的耀眼光环，实则是由海量中低端芯片的出货量堆砌而成，其在真正决定利润和品牌价值的高端市场，仍处于明显的弱势地位。
此外，联发科的高端芯片主要由OPPO和vivo两家智能手机厂商主导适配，2024年仅OPPO和vivo两家客户就贡献了联发科约70%的高端芯片订单。高度依赖少数客户，使得联发科面临着客户集中度高的风险。一旦这些客户发生任何变动，比如削减订单量或转向其他芯片厂商，联发科的业绩和市场份额将受到严重影响，难以巩固其在高端市场的地位。
尽管联发科在MDDC 2026上描绘了一幅覆盖智能手机、智能汽车、IoT乃至AI基础设施的全场景蓝图股票配资代理网，但从“卖芯片”向“卖解决方案”转型绝非易事。2026年下半年将成为联发科发展进程中的关键节点：天玑9600旗舰芯片的市场表现、AI ASIC业务的实际收入贡献，以及全球智能手机市场的复苏态势，都将直接决定其未来的战略走向。
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